每一位投资者在交易时，不管结果如何，都有自己的交易哲学，以及在此基础上建立的所谓的交易系统，其出发点是力求公正、客观、科学而又富有效率地买卖操作，但针对不同的交易品种，不同的价格，不同的时空背景，可能会产生技术偏差现象，会出现某一时段交易系统效能低下、失误率加大甚至资金大幅度回撤现象。因此为了客观地认识交易系统并使之不断符合实际交易需要，建立一个具有修正作用的校验反馈系统，以校正交易时的失误偏差是十分必要的。本文结合某一客户的短时期交易记录以简单说明客户交易反馈系统建立的方法，以及如何利用该反馈系统对其交易做买卖诊断。
第一，利用客户资金权益曲线或收益率曲线。资金权益曲线是反映投资者交易是否成功的最主要指标。以客户每日(或每周、每月等其他时间周期）的资产总值用曲线的形式表现出来，便构成了资金权益曲线，该曲线有点类似期货价格走势图，商品处于牛市还是熊市一目了然，同样，投资者阶段时期操作的好坏、资金的增减也表现得清清楚楚。在评判客户资金权益曲线优劣时，主要关注以下两点。一是该曲线斜率的大小，即考察期内资金增长的多少，斜率越大，客户的阶段时期获利能力越强，反之，客户的获利能力越差，甚至亏损。二是该曲线的稳定程度，这一点主要考察客户在某一状态的持续能力。由于期货交易的偶然性，或者客户个人思维的局限和片面性，部分投资者在某一阶段产生大幅度盈利的可能性非常大，但这些如果不能持续甚至资金发生了出乎意料的回撤，则说明该投资者的交易系统还处于特别不完善状态。一个好的交易系统是一个资金稳定增长的系统，而不仅仅在于局部时间内盈利的多少，也就是说其关键是该系统赚钱的持续性。在期货市场，即使某个系统或方法的盈利率较低，也可以利用其杠杆机制通过提高保证金的使用率来提升收益率，或者通过长时间的操作用复利的功能做到大幅收益的目的。所以，从一定意义上讲，上面的第二点比第一点更重要。一般的资金权益曲线有以下几种：
□权益曲线大幅度上升，小幅度回落；
□权益曲线大幅度上升，大幅度回落；
□权益曲线小幅度上升，大幅度回落；
□权益曲线小幅度上升，小幅度回落；
□权益曲线没有明显的方向性。
图一：
被考察客户的分析：对该客户考察的起始日是2005年5月10日，当期资金权益是2863095元，考察终止日是10月14日，当期资金权益是3770958元，期间没有资金的进出，净利润是907830元，资金权益增长31.71%。该客户的资金曲线稳步盘升，中间基本没有幅度较大的回撤，就是在9月之后该投资者不能挣钱的操作中，曲线也用时间平衡了资金的缩水。这一条小幅度上升、小幅度回落并且总体十分健康的曲线，透露出了投资人在思想上对风险的深刻认识和执行操作中对风险控制的果断。
第二，利用交易数据统计。统计的交易数据有平仓手数、未平仓手数、盈利手数、亏损手数、胜算率、累计盈利、累计亏损、净盈利、平均单手盈利、平均单手亏损、单手最大盈利、单手最大亏损等重要指标，这些统计数据可以进一步分析投资者出现盈利或亏损的原因。盈利手数与亏损手数的比值构成了胜算率，它可以真正地评价投资者正确与错误的概率，是评价操作系统优劣的基础。净盈利是累计盈利与累计亏损的差值，它是投资者最为关心的指标，也是是否优化或者抛弃操作系统的根据。净盈利的正负、多寡与平均单手盈利和平均单手亏损息息相关，后两者是前者的进一步细化。单手最大盈利和单手最大亏损反映了投资者能否大胆盈利和限制亏损的能力。
被考察客户的分析：分析上面表格，能深层次分析客户交易优劣的原因。从胜算率来看，投资者在从5月到10月共半年的操作中，其数据分别是55.70%、55.37%、49.10%、48.65%、50.55%和47.70%，平均胜算概率是51.28%。平均50%左右的准确率，也就是在十次的买卖中，正确与错误各半的情况对许多业内人士来讲，也许并没有特别之处。但在盈亏次数持平的背景下，最终获利的原因是什么呢？下面就是答案，从净盈利额可以看出，该客户除了9月份发生亏损外，其他月份都有斩获，半年中平均每月盈利151305元，月盈利率在5.28%。继续往后看，合计平均单手盈利是4157.8元，合计平均单手亏损是229.5元，前者是后者的18倍之多，这个数据告诉我们该客户具有坚定持有获利单、快刀斩仓亏损单的优秀品质，正是这种大胆挣钱、限制亏损的操作策略成就了其最终的胜利。从单手最大盈利和单手最大亏损之间的数值也可以看出该客户对盈利和亏损关系的深刻理解。
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