2008年11月11日 07:44
[世华财讯]中国社科院金融所所长李扬表示，我国金融创新应服务于实体经济，在完善我国金融体系的过程中，发展市场和发展中介不可偏废。中国股市之所以还有很大发展潜力，就在于中国有大量的企业需要公司化改造，需要筹集资本，这在发达国家已经不存在。
据中国证券报11月11日报道，中国社科院金融所所长李扬日前表示，美国金融危机令我们反思金融发展和创新战略。我国金融创新应服务于实体经济，在完善我国金融体系的过程中，发展市场和发展中介不可偏废。李扬认为，美国金融危机也使得我们需要构建新的国际货币制度，他倾向于使用固定汇率制度。就外汇储备投资问题，他认为，只要我国拥有大量的外汇储备，就不能不购买美国国债。李扬认为，中国资本市场发展的机遇，深深植根于中国实体经济的稳定发展之中。中国有相当高的储蓄率，同时工业化、城镇化、市场化、全球化将带来大量需求，所以中国的总供求是平衡的。中国股票市场之所以还有很大的发展潜力，就在于中国有大量的企业需要公司化改造，需要筹集资本，这在发达国家已经不存在。此外，大力发展为企业服务的债券市场，使得市场高度一体化，是中国发展债券市场的主要任务。李扬还表示，我国应汲取美国的教训，大力建设和完善我国的登记系统、评级系统、征信系统、支付清算系统等金融基础设施。
李扬指出，在美国，政府、企业均举债消费或生产，这是美国金融危机的根源。美国金融危机给中国很多启示，首先是金融改革与创新要服务于实体经济。在金融改革和发展的过程中，我们应牢记为企业、居民和实体经济服务的原则。金融衍生品发展是社会经济发展的必然趋势，但发展衍生品要区别对待，衍生品中自娱自乐、自我服务、扰乱市场的坚决不发展。目前，金融与实体经济“疏远化”倾向在国内也有所表现。例如，债券市场服务对象主要是金融机构自身。此外，非银行金融机构纷纷上市，其合理性也可质疑。这些机构的行为被资本市场动态所左右，它们的主营业务已经模糊，并产生了一系列后果。历史上，我们曾发生过3·27国债期货事件。近年来的NDF市场也与我国实体经济并不挂钩，但其却左右了人民币升值预期。这些事件都值得重新反思。
同时，要切实加强对金融业的风险管理，坚持风险回避原则，不符合风险管理条件的贷款坚决不贷；要建立完善严格的内部控制制度，预防并控制损失；要有充足的资本储备应对风险并能够转移风险。
美国金融危机也使我国重新审视直接融资和间接融资的关系。李扬认为，中介和市场没有绝对的优劣之分，只有与经济发展的需要是否相符之别。我国正处于高新科技产业化并通过这一过程来从根本上改变产业结构的时代。因此，大力发展金融市场应当是我国的重要任务。但作为后发展国家，我国主要是承接发达国家已实现的高新科技产业化的成果，而推广这些成果，需要中介的大力支持。因此，继续发展金融中介依然具有重要意义。
李扬认为，经过此次金融危机，需要重塑布雷顿森林体系，要讨论用何种新的货币作为本位币、其他货币与本位币是采取固定汇率还是浮动汇率等问题。他自己倾向于采用固定汇率。汇率制度涉及到国际关系，对于一个经济体而言，价格体系稳定很重要，尤其是在国际货币制度上，我国需要一个稳定的货币政策。“不能同时有那么多不确定性在发生。”同时，一旦出现国际收支不平衡，美元、欧元、日元都需要承担调整的责任。
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