2008年11月6日 08:03

[世华财讯]前三季度中小板公司的整体业绩增速优于主板，基金三季报显示，基金在报告期内减持了中小板中大部分公司的股票，同时向少数优质企业靠拢，直接提高了这些企业的持股集中度。

据中国证券报11月6日报道，273家中小板公司披露的三季报显示，前三季度中小板公司的整体业绩增速优于主板，但受经济增速减缓的影响，中小板公司全年业绩或将出现较大分化。三季度，基金对于中小板公司的投资也出现异动。基金三季报显示，基金在报告期内减持了中小板中大部分公司的股票，同时向少数优质企业靠拢，从而直接提高了这些企业的持股集中度。

统计数据显示，中小板公司今年7-9月平均实现营业收入3.4亿元，同比增长25.14%；平均实现营业利润2975万元，同比增长5.91%；平均实现净利润2452万元，同比增长11.54%。上述增速较中小板公司上半年有所放缓，也低于2008年1-9月的增速。

但比起主板公司的业绩增速，中小板公司仍然跑在前列。据本报信息数据中心统计，有可比数据的1624家公司前三季度实现净利润7820.2亿元，同比增长7.11%。中小板公司的净利润增幅较主板公司上升4.43个百分点。

而在中小板公司对今年全年的业绩预告中，预计2008年业绩较上年增长的有159家，占中小板公司总数的58%，其中，预计增幅达到30%以上的有81家，占中小板公司总数的30%。

另外，预计2008年业绩较上年增减幅度不超过30%的公司有37家，占中小板公司总数的14%。预计2008年业绩较上年下降或亏损的公司有77家，占中小板公司总数的28%，其中降幅达到30%以上的有44家，占中小板公司总数的16%；预告2008年亏损的公司有12家，占273家公司的4%。总体而言，中小板公司今年全年整体业绩仍将保持稳中有升趋势。

市场人士分析称，从中小板公司三季度的情况来看，其业绩表现仍好于主板公司的表现，这说明经济景气下行的因素还没有充分传导到中小板的上市公司中来。但值得警惕的是，尚未在三季度会计报表中表现出来的、对业绩产生负面影响的因素将在四季度乃至2009年上半年陆续显现。因为从经济规律来说，在整体经济景气下行的环境下，中小企业所受到的影响将会更大。

但也有人认为，船小好调头，部分中小板上市公司如果在管理上、经营上都能够跟上形势，那么很有机会取得超额的收益。

世纪证券万文宇预计，中小板上市公司全年业绩将出现较大分化，其中部分公司作为细分行业中的龙头，其主导产品符合国家产业政策或符合行业发展趋势，业绩的增长趋势将延续；另有一些公司或将在经营中遭遇较大的困难，迎来较长时间的调整。

在保持业绩增长的同时，机构对于中小板上市公司预期上的分化则已经提前显现。世纪证券提供的统计数据显示，从三季报的情况来看，在可比的257家中小板公司中，基金三季度末持有28.5亿股；而在二季度，基金共持有31.35亿股。从整体上看，基金只是小幅减持了中小板的持股数量。

粗略计算，在可比的257家中小板公司中，仅约有50家公司在三季度获得基金增持，3家公司基金持股量与二季度持平，其余均遭到基金不同程度的减持。而在获基金增持的公司中，也大多呈现机构持有人数量减少但持股集中度大幅升高的迹象。